در این مقاله ابتدا Defi را تعریف می‌کنیم و سپس به معرفی ۵ شاخص مهم می‌پردازیم که هرکسی باید پیش از سرمایه‌گذاری در Defi با آن‌ها آشنا شود. در ادامه با ما همراه باشید.
Defi چیست؟
Defi مخفف Decentralized Finance به معنی امور مالی غیرمتمرکز است. سیستم‌های مالی که بر روی بلاک‌چین ایجاد شده‌اند و بدون وجود واسطه‌هایی همچون بانک‌ها و دیگر مؤسسات مالی سنتی کار می‌کنند DeFi نامیده می‌شوند. Defi سیستم بازتر و شفاف‌تری ایجاد می‌کند که نهاد یا شخص خاصی آن را کنترل نمی‌کند.
امور مالی غیرمتمرکز طیفی از کاربردها و پروتکل‌های متنوع همچون صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)، پلتفرم‌های وام‌دهی و وام‌گیری، ارزهای پایدار (استیبل‌کوین‌ها) و مواردی ازاین‌قبیل را در بر می‌گیرد. این کاربردها و پروتکل‌ها به کاربر اجازه می‌دهد از فعالیت‌های مالی همچون گرفتن وام به شکل غیرمتمرکز و با استفاده از فناوری بلاک‌چین استفاده کند. در برخی موارد در صرافی‌های غیرمتمرکز امکان خرید ارز دیجیتال بدون احراز هویت برای کاربران وجود دارد. تراکنش‌های کاربر با استفاده از این پروتکل‌ها امن و قابل‌پیگیری است و فرد می‌تواند با خیال راحت‌تری به خواسته مالی خود برسد.
زیست‌بوم DeFi به‌سرعت در حال گسترش است و این فرصت را به افراد می‌دهد تا به خدمات مالی دسترسی راحت‌تری داشته باشند و از دارایی‌های رمزارزی خود سود کسب کنند. DeFi فرصت‌های سرمایه‌گذاری جدیدی را برای مردم به وجود آورده است.
بااین‌وجود سرمایه‌گذاران باید در مورد DeFi هم مانند هر فناوری درحال‌رشد دیگری به‌خوبی تحقیق و جستجو کنند و مزیت‌ها و ریسک‌های احتمالی آن را در کنار هم در نظر بگیرند، تا بتوانند به تصمیم درستی برای سرمایه‌گذاری سودده برسند.
۵ شاخص مهم برای سرمایه گذاری در DeFi
حالا که با تحقیق و جستجو به این نتیجه رسیدیم که می‌خواهیم در DeFi یا امور مالی غیرمتمرکز سرمایه‌گذاری کنیم چه شاخص‌هایی را باید در نظر بگیریم؟
بسیاری از کارشناسان معتقدند برای سرمایه‌گذاری در DeFi باید شاخص‌های مختلفی را در نظر بگیرید که در ادامه ۵ مورد از مهم‌ترین موارد این شاخص‌ها را با هم بررسی می‌کنیم.
۱. ارزش کل قفل شده (TVL)
ارزش کل قفل شده (TVL) مقیاسی است که میزان کل پولی که در یک پروتکل یا پلتفرم Defi سرمایه‌گذاری شده است را نشان می‌دهد. شاخص TVL به شما کمک می‌کند سهم بازار پروتکل‌های مختلف DeFi را بهتر ارزیابی کنید.
به نظر می‌رسد استفاده از شاخص TVL می‌تواند نقطه آغازی برای ارزیابی ارزش پروژه‌های DeFi باشد. ارزش کل قفل شده نشان می‌دهد که آیا این دارایی حباب قیمتی مثبت دارد یا این که کمتر از ارزش واقعی‌اش معامله می‌شود. با این شاخص می‌توانید با میزان نقدینگی بازار آشنا شوید و دیدی تقریبی نسبت به نرخ سود در پهنه وسیع DeFiپیدا کنید. سرمایه‌گذار DeFi می‌تواند با استفاده از این شاخص پروژه‌هایی که با قیمتی زیر ارزش واقعی معامله می‌شوند را پیدا کند و روی آن‌ها سرمایه‌گذاری کند.
ارزش قفل شده معمولاً به‌صورت دلاری بیان می‌شود. برخی مزایای TVL را در زیر مشاهده می‌کنید:
- TVL نشان‌دهنده میزان پول نقدی است که پروتکل یا پروژه های DeFi برای تراکنش‌ها در در دسترس دارند.
- TVL میزان درآمد ناشی از اپلیکیشن‌های مالی غیرمتمرکز را کنترل می‌کند.
- سرمایه‌گذاران می‌توانند با مشاهده TVL تخمینی از پروتکل‌های باارزش DeFi به دست آورند.
- درصورتی‌که ارزش کل قفل شده برای پروتکلی بالا باشد، به این معناست که پروژه‌ای ارزشمند است.
ارزش کل قفل شده پروژه‌های DeFi را می‌توان از وب‌سایت‌های بررسی‌کننده پروژه‌های DeFi همچون DeFi Pulse پیدا کرد.
۲. سود سالانه استیک کردن
استیک کردن به معنی قفل‌کردن دارایی رمزارزی برای مدتی مشخص در ازای دریافت سود است. استیک کردن در DeFi نوعی درآمد غیرفعال است که سرمایه‌گذاران می‌توانند با نگهداری مقدار تعیین شده‌ای از ارزهای دیجیتال مشخص کسب کنند. ارزهای استیک شده باید در یکی از پلتفرم‌های مالی غیرمتمرکز نگهداری شوند. استیک کردن در استخرهای نقدینگی می‌تواند فرصت‌های سوددهی را برای سرمایه‌گذاران در پلتفرم‌های DeFi فراهم کند.
سود سالانه تعلق‌گرفته به سرمایه استیک شده می‌تواند شاخص مناسبی برای ارزیابی باشد، درحالی‌که سودهای کوتاه‌مدت چندان برای ارزیابی مفید نیست. مشاهده سودهای سالانه کار را برای ارزیابی عملکرد DeFi برای سرمایه‌گذاران راحت می‌کند.
نرخ بازگشت سرمایه در پروژه‌های DeFi ممکن است در پروژه‌های مختلف متفاوت باشد. ممکن است پروژه‌ای سود قابل‌قبولی را طی یک ماه به ما بدهد درصورتی‌که برای دریافت سود قابل‌قبولمان در پروژه دیگر نیاز باشد مدت بیشتری صبر کنیم. به همین خاطر است که سود سالانه می‌تواند شاخص دقیق‌تری برای اندازه‌گیری باشد و تصویر بهتری از عملکرد دارایی‌ها به ما بدهد.
۳. نسبت قیمت به فروش (P/S)
این نسبت به مقایسه ارزش بازار یک دارایی با سود آن می‌پردازد. ازآنجایی‌که پروژه‌های DeFi هم سود تولید می‌کنند، نسبت P/S را می‌توان برای ارزیابی آن‌ها مورداستفاده قرار داد. در پروژه‌های امور مالی غیرمتمرکز یا دیفای نسبت P/S با تقسیم ارزش بازار آن پروتکل بر سود ایجاد شده مشخص می‌شود.
پروتکل‌هایی که زیر ارزش خود معامله می‌شوند P/S پایینی دارند. معنای این مسئله این است که فرصت سرمایه‌گذاری خوبی را فراهم می‌کنند. به همین شکل پروژه‌هایی با نسبت P/S بالا نشان‌دهنده این هستند که بالاتر از ارزش در حال معامله‌شدن است و بهتر است از چنین سرمایه‌گذاری‌هایی خارج شوید. از این شاخص می‌توان در مراحل اولیه پروژه‌ها استفاده بهتری کرد و پاسخ بهتری گرفت.
این پروتکل‌ها معمولاً نرخ سود پایینی دارند، چون بیشتر سود، دوباره سرمایه‌گذاری می‌شود تا پروتکل بتواند گسترش یابد. نرخ P/S می‌تواند در تصمیم‌گیری دقیق‌تر کمک‌کننده باشد؛ اما نباید به‌عنوان تنها عامل تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری و شاخصی قطعی مورداستفاده قرار گیرد.
۴. عرضه توکن در صرافی‌ها
توکن‌ها را می‌توان در انواع مختلفی از صرافی خریدوفروش کرد: صرافی‌های متمرکز و صرافی‌های غیرمتمرکز. تفاوت بین این دو نوع صرافی این است که در صرافی‌های غیرمتمرکز واسطه‌ای وجود ندارد و نیازی نیست به شخص یا نهادی اعتماد کنید. درصورتی‌که میزان توکنی در صرافی‌ها زیاد باشد و این توکن‌ها به کیف پول‌ها انتقال پیدا نکند، می‌تواند نشانه این باشد که دارندگان تصمیم به نگهداری بلندمدت توکن ندارند. در نتیجه ممکن است فشار فروش افزایش یابد.
توجه به میزان عرضه توکن در صرافی‌ها می‌تواند راهنمای خوبی برای زمان سرمایه‌گذاری باشد. توکنی که نقدینگی خوبی دارد می‌تواند گزینه خوبی برای سرمایه‌گذاری باشد. معمولاً دیده می‌شود که نهنگ‌های DeFi به یکباره تعداد زیادی از یک توکن را در بازار عرضه می‌کنند. این افزایش ناگهانی عرضه توکن می‌تواند باعث شهرت بیشتر توکن شود. همچنین ممکن است تقاضای کلی برای توکن را نیز افزایش دهد.
گرچه عرضه کلی توکن‌ها در صرافی‌ها شاخصی کاربردی است، بهتر است تنها به این شاخص اکتفا نکنیم و مجموعه‌ای از شاخص‌ها را به همراه هم برای تصمیم‌گیری در مورد سرمایه‌گذاری در DeFi مدنظر قرار دهیم.
پس از انجام تحقیقات در این مورد می‌توانید برای سرمایه‌گذاری توکن مورد نظر خود را از بهترین صرافی ارز دیجیتال ایرانی خریداری کنید.
۵. تعداد هواداران در شبکه‌های اجتماعی
شبکه‌های اجتماعی ارتباطات را راحت‌تر کرد‌ه‌اند. ترند شدن (افزایش استفاده) کلمات کلیدی‌‌ای مانند «چطور روی توکن A سرمایه‌گذاری کنیم؟» یا «توکن A چیست؟» در شبکه‌های اجتماعی می‌تواند نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای توکن A باشد.
در برخی موارد اشاره افراد مشهور و سلبریتی‌ها و حتی اینفلوئنسرها به توکن‌ها می‌تواند هواداران آن‌ها را به خرید آن توکن تشویق کند و تقاضا را افزایش دهد. نمونه‌هایی از این اشارات را در توییت‌های ایلان ماسک راجع به دوج‌کوین دیده‌ایم که به رشد خارق‌العاده آن کمک زیادی کرد.
بنابراین، گاهی اوقات با زیر نظر گرفتن توکن‌های مختلف و هوادارانش در شبکه‌های اجتماعی ممکن است بتوانیم زمان مناسب سرمایه‌گذاری بر روی آن توکن را پیش‌بینی کنیم. لازم به ذکر است که این شاخص به‌تنهایی به‌هیچ‌عنوان نمی‌تواند راهگشا باشد و حتماً باید از شاخص‌ها و تحلیل‌های دیگر نیز در کنار آن بهره گرفت.
سخن پایانی
در این مقاله ابتدا به تعریف DeFi پرداختیم و با امور مالی غیرمتمرکز آشنا شدیم. سپس ۵ مورد از شاخص‌های مهمی که می‌تواند ما را در سرمایه‌گذاری در DeFi کمک کند آشنا شدیم و هر یک را بیشتر شناختیم. باید توجه داشت که شاخص‌های معرفی شده تنها شاخص‌های کمک‌کننده در سرمایه‌گذاری بر روی پروژه‌های دیفای نیستند و شاخص‌های دیگری نیز وجود دارند که می‌توان از آن‌ها استفاده کرد. شما کدام یک از پروژه‌های آینده‌دار Defi را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کنید؟
